乙巳年（公元 465 年，按干支纪年为 “旃蒙大荒落”），共一年。

太宗明皇帝上之上泰始元年（乙巳年，公元 465 年）

春季正月乙未日初一，宋废帝（刘子业）改年号为永光，实行大赦。

正月丙申日，北魏实行大赦。

二月丁丑日，北魏皇帝（拓跋弘）前往楼烦宫。

自孝建年间以来，民间私自铸造的劣质钱币泛滥，商品交易无法正常进行。二月庚寅日，朝廷重新铸造二铢钱，钱币形制变得更小。官方钱币每次发行，民间就立刻模仿铸造，而且造出来的钱更薄更小，没有轮廓，也不打磨，被称为 “耒子”。

三月乙巳日，北魏皇帝返回平城。

夏季五月癸卯日，北魏高宗（拓跋濬）去世。起初，北魏世祖（拓跋焘）四处征战，国家财力损耗严重，加上内部变乱，朝廷和民间都困苦不堪。高宗继位后，根据时势调整政策，以安定局势，安抚朝廷内外，民心才重新安定。五月甲辰日，太子拓跋弘即位，实行大赦，尊奉皇后（常氏）为皇太后。

北魏显祖（拓跋弘）当时年仅十二岁，侍中、车骑大将军乙浑专权，伪造诏书，在宫中杀死尚书杨保年、平阳公贾爱仁、南阳公张天度。侍中、司徒、平原王陆丽正在代郡温泉养病，乙浑派司卫监穆多侯去征召他。穆多侯对陆丽说：“乙浑有篡夺皇位的野心。现在先帝刚去世，您德高望重，是奸臣忌惮的对象，应当稍作停留观察局势；等朝廷安定后再入宫，也不晚。” 陆丽说：“哪有听到君父去世的消息，却因担心祸患而不去奔丧的道理！” 立即骑马赶赴平城。乙浑的很多行为都不合礼法，陆丽多次劝谏争执。五月戊申日，乙浑又杀死陆丽和穆多侯。穆多侯是穆寿的弟弟。五月己酉日，北魏任命乙浑为太尉、录尚书事，东安王刘尼为司徒，尚书左仆射代郡人和其奴为司空。殿中尚书顺阳公拓跋郁谋划诛杀乙浑，被乙浑杀死。

五月壬子日，北魏任命淮南王拓跋它为镇西大将军、仪同三司，镇守凉州。

六月，北魏解除酒禁。

六月壬午日，南朝宋加授柳元景为南豫州刺史，加授颜师伯为丹阳尹。

秋季七月癸巳日，北魏任命太尉乙浑为丞相，地位在各亲王之上；国家事务无论大小，都由乙浑决定。

南朝宋废帝从小就急躁残暴。即位初期，还因畏惧皇太后、大臣以及戴法兴等人，不敢肆意妄为。皇太后去世后，废帝年龄渐长，想按自己的意愿行事，却常被戴法兴压制，戴法兴对他说：“陛下这样做，是想重蹈营阳王（刘义符，被废杀的少帝）的覆辙吗！” 废帝逐渐心生不满。废帝宠信的宦官华愿儿，得到的赏赐不计其数，戴法兴常加以削减，华愿儿因此怨恨戴法兴。废帝让华愿儿到宫外探听民间传言，华愿儿对废帝说：“路上的人都说‘宫里有两个天子：戴法兴是真天子，陛下是假天子。’况且陛下住在深宫，不与外人接触，戴法兴和太宰（刘义恭）、颜师伯、柳元景结成一体，往来的门客常有几百人，朝廷内外官民没有不畏惧服从他们的。戴法兴是孝武帝的亲信，长期在宫中任职；现在他和别人结为一伙，臣非常担心这皇位不再属于陛下了。” 废帝于是下诏免去戴法兴的官职，遣返家乡，接着又把他流放到偏远州郡。八月辛酉日，赐戴法兴死，解除巢尚之的中书通事舍人职务。

员外散骑侍郎东海人奚显度，也曾受到孝武帝的宠信。他常年负责工程劳役，监督苛刻残暴，鞭打惩罚极为狠毒，百姓都深受其苦。废帝曾开玩笑说：“奚显度是百姓的祸患，应该除掉他。” 身边侍从趁机应和，废帝立即下旨杀死奚显度。

尚书右仆射、领卫尉卿、丹阳尹颜师伯长期掌权，天下人都争相依附他，他骄奢淫逸，被士大夫们痛恨。废帝想亲自执掌朝政，八月庚午日，任命颜师伯为尚书左仆射，解除他卫尉卿、丹阳尹的职务，任命吏部尚书王彧为右仆射，分割他的权力。颜师伯这才开始恐惧。

起初，孝武帝猜忌心重，王公大臣都谨慎畏惧，不敢随意往来。孝武帝去世后，太宰刘义恭等人都互相庆贺说：“今天才算免于横死了！” 孝武帝的陵墓刚修好，刘义恭就和柳元景、颜师伯等人沉迷于歌舞饮酒，日夜不停；废帝内心极为不满。自从杀死戴法兴后，大臣们无不震惊恐惧，人人自危；于是柳元景、颜师伯密谋废黜废帝，拥立刘义恭，日夜聚集商议，却因犹豫不决没能行动。柳元景把密谋告诉了沈庆之；沈庆之一向与刘义恭关系不深，又因颜师伯常独断朝政，从不与他商议，还对令史说：“沈庆之不过是个武将，哪能参与朝政！” 沈庆之心怀怨恨，于是揭发了他们的密谋。

八月癸酉日，废帝亲自率领羽林军讨伐刘义恭，杀死刘义恭及其四个儿子。废帝还残忍地肢解刘义恭的尸体，剖开肠胃，挖出眼睛，用蜂蜜浸泡，称为 “鬼目粽”。又另外派使者假传诏书召见柳元景，派兵跟随使者。柳元景的侍从急忙报告 “情况异常，有兵器”。柳元景知道灾祸降临，入宫向母亲辞别，整理好朝服乘车应召。他的弟弟车骑司马柳叔仁穿着军装，率领身边壮士想抗命，柳元景极力阻止。刚走出巷口，军队就大批赶到。柳元景下车受死，神色平静；他的八个儿子、六个弟弟以及各侄子都一同被杀。废帝又在路上抓获颜师伯，将他杀死，连同他的六个儿子。还杀死廷尉刘德愿。废帝改年号为景和，文武官员都晋升两级爵位。派使者诛杀湘州刺史江夏王刘义恭的世子刘伯禽。从此，公卿以下官员，都像奴隶一样被随意鞭打拖拽。

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起初，废帝在东宫当太子时，有很多过失，孝武帝曾想废黜他，改立新安王刘子鸾，侍中袁觊极力称赞 “太子好学，有日新月异的进步”，孝武帝才打消念头；废帝因此感激袁觊。诛杀大臣后，废帝想提拔袁觊，让他执掌朝政，升任他为吏部尚书，袁觊与尚书左丞徐爰都因诛杀刘义恭等人的 “功劳”，被赐爵为县子。

徐爰善于逢迎侍奉，涉猎过不少经书传记，从元嘉初年就入宫侍奉皇帝，参与顾问应对；他既擅长附和皇帝心意，又能用经典文辞修饰言辞，所以被宋太祖（刘义隆）重用。大明年间，孝武帝对他的信任托付更加深重。当时宫廷和尚书省的旧臣大多被诛杀或驱逐，只有徐爰因善于迎合，始终没触犯皇帝；废帝对他更加优厚，其他大臣都比不上。废帝每次外出，常与沈庆之及山阴公主同乘一辆车，徐爰也能参与其中。

山阴公主是废帝的姐姐，嫁给驸马都尉何戢。何戢是何偃的儿子。山阴公主尤其淫荡放纵，曾对废帝说：“我和陛下，虽然性别不同，但都是先帝的子女。陛下后宫有上万女子，而我却只有驸马一人，事情太不公平了。” 废帝于是为山阴公主挑选了三十个面首（男宠），安置在她身边，还晋升她为会稽郡长公主，俸禄与郡王相同。吏部郎褚渊容貌俊美，山阴公主向废帝请求让褚渊侍奉自己，废帝答应了。褚渊侍奉公主十天，不断被逼迫，他以死发誓，才得以脱身。褚渊是褚湛之的儿子。

废帝命令在太庙另外绘制先祖的画像，他进入太庙后，指着宋高祖（刘裕）的画像说：“他是大英雄，活捉了好几个天子。” 指着宋太祖（刘义隆）的画像说：“他也不错，只是晚年被儿子砍了头。” 指着宋世祖（刘骏）的画像说：“他是个大酒糟鼻，为什么画像上没有酒糟鼻？” 立即召来画工，命令给世祖画像加上酒糟鼻。

废帝任命建安王刘休仁为雍州刺史，湘东王刘彧为南豫州刺史，却都把他们留在京城，不派他们赴任。

八月甲戌日，任命司徒、扬州刺史、豫章王刘子尚兼任尚书令。八月乙亥日，任命始兴公沈庆之为侍中、太尉；沈庆之坚决推辞。征召青、冀二州刺史王玄谟为领军将军。

北魏将文成帝（拓跋濬）安葬在金陵，庙号为高宗。